制香
沉香是最普遍的供养仪物，除似供养诸佛菩萨表诚敬之意外，另有解秽流芳、驱虫避邪、正念清神之效，尤以其味清柔甘醇，利于攝定心神，亦可帮助行气入定，最适合静坐修禅者使用。对一般修行人而言，也是相当有益于身心的修持。
彿教“法华经”卷十九 (法师功德品) 中有详述，说明沉香是彿教中重要的供养之一。 沉香，以气味美好，能袪除种种不净而著称。彿教界对于沉香木、片，一般用于参禅静坐或诵经法会薰坛、洒净、燃烧。沉香木塊通常制作成彿珠佩挂于身上、手腕，于念经时拨动彿珠，沉香受体温加热，同时散发香气以定神安邪灵。
佛事中的用香，大约可分为二大类：一者为薰香，二者為焚香。而诵经拜佛禅修时用的焚香，凫凫上升的香烟并有上达天听的意义。
回教的香薰仪式，以及广泛的使用沉香油，因此好的沉香油价格虽高，但在产地早就被阿拉伯人收购走。顶级沉香皆销往中东国家，市场上一直供不应求，销售价格令人咋舌。
基督教及天主教中的圣经约翰福音第十九章三十九节提到：沉香是基督降世以前，三位先知带来世间的三件宝物(沉香、沉药、乳香)之一。
入药
心脏病名药“救心”就含有沉香。沉香是芳香健胃的驱气药，主辛散疏通，在温胃行气药中，功效显著。治逆喘特別有效，对于闭尿症，神经性抑郁胃绞痛等都有效用。最重要的是可平衡中枢神经、镇静情绪、理诸气而调中，帮助行气入定，在中药材中是非常珍贵的极品。
沉香属自然界中少数据有强烈抗菌效能的生药材，不同于大部分的中药材，沉香是一种极为有效的治疗药，沉香对症状的治疗是明显而立即的。
《本草备要》一书称：沉香性温味辛辣，入脾，故主治各气调和，黑色体香，故入脉门佑肾，荫精，壮阳，行气，并非上气，温中不肋火，治肚空绞痛，口噤毒痢、郁结、邪气、怯寒、麻痹、痢疾。色黑沉下水为佳品，甘香性常，辣性热。沉香能降气，治中风，痰喘，口噤等症，入水磨而明，燃香注入鼻孔即苏醒，又可驱除邪气、秽气。
《中药志》里介绍沉香，属阳而性沉，多功于下部，状元阳。入肾、命门二经，去湿除瘴，镇鬼魅二气，疗风水毒肿，解无形郁障，而开灵台气旺。古人常作牌状，佩在身上，一以避邪，一则以备不时之需。
另《植物名实图考长编》文中介绍沉香的香有一种不可形容之妙。其中有一种古时称之为助情香：安禄山进，玄宗含之，精力不倦。
